Con 1200€ se puede vivir perfectamente. Yo he vivido en Madrid cobrando eso perfectamente y con dinero de sobra para ahorrar.
Puedes alquilar una habitación en un piso o compartir un piso con gente. Si buscas en una zona más barata podría salirte por 500€ con los gastos incluidos.
Y luego con 300€ te da para comprar comida cada mes.