Creo que podrías decirle algunas cosas objetivas, útiles, y que no te comprometen demasiado:
– Que tal vez el tema pueda ser algo muy visto en este momento, aunque se ha visto que temas trillados salen adelante si se les da un buen giro.
– Que antes de enviarlo a cualquier lugar le pase el corrector de ortografía de word. Que notas que ha escrito con pasión y tal vez no se ha detenido en esos detalles, pero que la presentación es importante.
– Que de pronto sería una buena idea que tome algunos talleres de narrativa que podrían darle ideas frescas para tratar algunos puntos de forma novedosa, aumentar su repertorio de herramientas de narración, y cosas así.

Nada de eso es mentira y todo son consejos útiles.

Pues le encantará la escritura pero se ve que mucho no lee, porque si lo hiciera no tendría faltas de ortografía y sabría expresarse bien.
Yo le diría que ninguna editorial le va a comprar algo así, que el argumento no es bueno y la redacción es mejorable. Que siga trabajando en ello si quiere mejorarlo.

Yo creo que puedes darle un feedback profesional (que es el motivo por el cual te pidió consejo). Puedes hacerlo sobre el documento, como una corrección y ponerle un resumito final, más rollo profe. Puedes poner «repetido», «expresión incorrecta» «falta de ortografía» y después valorar aspectos como «trama: el tema es interesante, pero en estos momentos se estila más x», «personajes: me ha gustado mucho X, aunque sería importante que trabajases en X», etc, coge los ítems que se valoran en el sector. Al final ponle una resumito tipo «Muchas gracias por compartir esta parte de tu novela conmigo, sé que es un borrador, pero he intentado darte una visión lo más profesional posible con los conocimientos que tengo del sector con comentarios en el texto. Mi percepción es que está bastante verde, pero seguro seguirás mejorando. Un abrazo y mucho ánimo!» O algo así y después en persona en la cena le dices que le has hecho esa valoración profesional, pero que te ha hecho sentir un poco incómoda mezclar familia con trabajo, así que prefieres no seguir revisándola.
Se puede hacer crítica constructiva y no hace falta decir «yo le diría que no pierda el tiempo» creo que es un juicio feo e innecesario. Puede que esté muy lejos de llegar a ser una autora publicada, pero nada le impide seguir formándose y disfrutando de escribir.
¡Ánimo con la asertividad!